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金花彩票网“投資者保護--明規則、識風險”專項宣傳活動(4)

來源:煤電股份公司      作者:--------      發布日期:2017-07-12   字號:T|T

投資者保護·明規則、識風險”案例——警惕“漲停板”中的陷阱

中國證監會 www.csrc.gov.cn 時間:2017-06-16 來源:

  我國股票市場設有日內10%的漲跌幅限制,投資者通常將漲停解讀爲市場對該股的樂觀預期。不法分子利用投資者追漲的心理,人爲制造漲停板,吸引投資者跟風買入推高股價,一旦操縱者獲利出逃,股價就會失去支撐,甚至出現持續暴跌,使追高買入的中小投資者成爲接盤俠

  我们以唐某某为例,来看看漲停板操纵者的手法。他在三个交易日内即完成操纵“X”建倉-拉擡-出貨全流程,非法獲利3634萬元。

  2015323日,唐某某買入“X”214萬股,成交金額4144萬元,成交均價19.37元,完成建倉。第二天,唐某某从上午10:42開始,以18.91元至漲停價21.32元的價格和100倍于同檔位其他投資者申報總量,在短短31分鍾內將“X”股價拉至漲停,上漲幅度達12.7%。中午收盤前“X”短暫打開漲停,唐某某又以漲停價和超過賣盤55倍的申買量,5分鍾內將股价再次推至涨停。下午开盤后,唐某某继续以涨停价申报买入2796万股,形成巨量堆单将股价封死在漲停板上。

  325日開盤集合競價期間,唐某某以23.45元的價格(高于前收盤價9.77%)申報買入700萬股,接近同期市場申報買入量一半,並在91948秒前全部撤單。按照交易規則,920分後將不能撤單,顯然唐某某的目的不是真實成交,而在于誤導其他不知情的投資者以爲買盤洶湧而跟進搶籌,推升開盤價格。果然,當日“X”22.8元價格開盤,漲幅6.94%。唐某某达到目的,开盤后即反向出貨,陆续以22.8元至21.24元價格賣出前期持股,25“X”價格一路振蕩下行,以21.21元收盤。开盤時跟进的投资者恐怕只能望興歎,而唐某某早已賺得盆滿缽滿。

  

  活跃在漲停板上的操纵者和正常投资者的交易行为有明显的区别,他们在成功拉升股价后随即反向卖出,或者大量撤单以避免真实成交,反映出他们的意图在诱骗其他投资者跟风买入,而没有真实投资目的。这种行为违反了《证券法》第七十七条禁止单独或者通过合谋,集中资金优势、持股优势连续买卖,或者以其他手段操纵证券交易价格或者证券交易量的规定,构成《证券法》第二百零三条操纵市场的情形,当然难以逃脱证监会的法眼,2014年和2015年唐某某因操縱市場先後被證監會兩次行政處罰,爲規避監管,唐某某轉戰香港,通過滬港通繼續操縱A股股票,魔高一尺、道高一丈2017年證監會再次將唐某某等人繩之以法,前後共開出12億元罰單。

  唐某某的行为告诉我们,漲停板未必喜大普奔,也可能深埋骗局。投资者对于价格非理性变化的股票,不要盲目追漲,要全面考察公司的经营业绩、发展前景,关注上市公司信息披露或者同行业情况,注重公司内在价值是否发生变化。如果没有这些基本面的支撐,股價突然漲停,此中恐有蹊跷。一旦落入違法者設下的陷阱,將遭受嚴重損失。假設投資者小明被唐某某的操縱行爲誤導,因前一天漲停沒有買到,忍不住于325日以22.8元的开盤价买入100萬元的“X”,則當日浮虧就將近7萬元。因此,投资者应当树立并坚持价值投资的理念。规避损失的一个重要方法就是不盲目追漲,不参与市场过度恶炒,形成良好的投资习惯,妥善管理和防控投资风险。

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